近期，科技部等7部門聯合印發(fā)《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》，提出設立“國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金”，落實今年全國兩會上的措施，推動重大科技成果向現實生產力轉化。中央企業(yè)作為國家創(chuàng)新的主力軍，需進一步深化產融結合，探索新的創(chuàng)投模式，促進新技術、新資本、新產業(yè)融合發(fā)展，加快培育發(fā)展新質生產力。
近日，《湖北省重構政府引導基金體系工作方案》出臺，在政策設計、運作機制和投資策略上體現了鮮明的創(chuàng)新性，與外省相比具有以下突破性特點，并對湖北高質量發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義：
一是重構政府引導基金體系的“湖北模式”
1、全周期、分階段投資體系
首次明確將政府引導基金的功能定位劃分為三個階段：
“從0到1”階段：以楚天鳳鳴基金為核心，專注種子投資，解決科創(chuàng)企業(yè)“最先一公里”融資困境，重點支持高校成果轉化和早期硬科技項目。
“從1到2”階段：政府引導基金與國資基金協(xié)同發(fā)力，加速初創(chuàng)企業(yè)商業(yè)化進程。
“從2到N”階段：國資基金主導，撬動社會資本實現規(guī)模化擴張，支持產業(yè)集群發(fā)展。
多數省份的政府基金多聚焦中后期投資，湖北通過分階段設計，填補了早期投資的“市場失靈”空白。
2、種子基金群矩陣化布局
建立高?？萍汲晒D化直投基金群，與武漢大學、華中科技大學等“雙一流”高?！耙粚σ弧痹O立專項基金，直接對接實驗室成果，推動“教授科學家”向“企業(yè)家”轉型。
設立區(qū)域性科創(chuàng)種子基金，在武漢、襄陽、宜昌等重點區(qū)域設立基金，結合地方產業(yè)特色（如襄陽新能源汽車、宜昌生物醫(yī)藥）形成差異化布局。
設立重點行業(yè)領域科創(chuàng)基金，聚焦“51020”先進制造業(yè)集群（如光電子信息、高端裝備），聯合實驗室和產業(yè)資本設立專項基金，加速技術產業(yè)化。
3、市場化與政府引導的深度協(xié)同
明確容錯免責機制，對早期基金實行差異化考核，建立以盡職免責為核心的容錯機制，允許最高50%的投資損失容忍率，打破“不敢投”僵局。
實施收益讓渡激勵，對天使類投資根據政策目標完成情況給予100%收益讓渡，吸引社會資本參與。
實行路演投決一體化，通過“長江路演廳”活動，將創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽與投資決策結合，簡化流程，實現“現場競技、即時決策”。
4、資源統(tǒng)籌與跨層級聯動
推進省市縣三級聯動，通過財政資金統(tǒng)籌、國資協(xié)同、社會資本廣泛參與，形成“財政+國資+金融”協(xié)同模式，放大資金杠桿效應。
實施跨區(qū)域協(xié)同，與武漢市、東湖高新區(qū)等共建區(qū)域性基金，強化“漢襄宜”增長極輻射作用。
二是對湖北發(fā)展的戰(zhàn)略作用
1、破解科技創(chuàng)新“最先一公里”融資難題
通過種子基金群重點支持高校成果轉化，解決早期項目“無人敢投、無資可融”的困境。例如，武漢大學自強科技成果轉化基金已推動多項專利技術進入中試階段。截至2025年6月，首批簽約的4個科創(chuàng)項目已入庫，涵蓋半導體、生物醫(yī)藥等硬科技領域。
2、加速產業(yè)升級與集群培育
支撐“51020”產業(yè)集群，重點行業(yè)領域基金聚焦光電子信息、新能源與智能網聯汽車等湖北優(yōu)勢產業(yè)，推動產業(yè)鏈向中高端延伸。例如，江城實驗室聯合設立的半導體基金，將加速芯片技術國產化。
協(xié)同區(qū)域經濟發(fā)展，區(qū)域性基金助力襄陽、宜昌打造區(qū)域性科創(chuàng)中心，形成“一主兩副”聯動發(fā)展格局。
3、構建“耐心資本”生態(tài)
延長基金存續(xù)期，政府引導基金參股母基金存續(xù)期放寬至10年，匹配硬科技長周期研發(fā)需求，避免短期逐利行為。
吸引外部資本，通過收益讓渡、容錯機制等政策，吸引中金資本、紅杉中國等頭部機構參與，2024年湖北政府LP出資事件達78起，涉及基金52只。
4、推動“科技-產業(yè)-金融”良性循環(huán)
投貸聯動，與銀行、擔保機構合作，為科創(chuàng)企業(yè)提供“股權+債權”綜合融資支持。
退出渠道優(yōu)化，探索S基金（二手份額基金）和區(qū)域性股權市場份額轉讓試點，完善退出生態(tài)。
三是與外省政策的差異化對比
湖北省通過重構政府引導基金體系，以制度創(chuàng)新破解了早期科創(chuàng)投資的市場失靈問題，形成了“財政引導、市場運作、全周期覆蓋”的特色模式?？傮w上符合湖北經濟發(fā)展的特色。
同時也要借鑒外省市的做法。比如，上海出臺了《關于推動上海科技保險高量發(fā)展的指導意見》，很有特色?？梢詫嵭小盎?保險”的聯動模式。
上海把科技保險納入創(chuàng)新券，凡是注冊在上海的科技型中小企業(yè)（需入選國家科技型中小企業(yè)庫）及入駐本地孵化載體的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)團隊（核心成員≥3人），都可以參與。
覆蓋的險種包括研發(fā)費用損失險、知識產權侵權險、成果轉化失敗險、貸款履約保證險等適配科技創(chuàng)新全鏈條的保險產品。
最高可達科技保險保費支出的50%。企業(yè)年度申領上限30萬元，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)團隊上限10萬元。
企業(yè)通過“上海市科技創(chuàng)新券統(tǒng)一平臺”在線申領，實現資質審核、服務采購、補貼兌付一站式辦理。通過“滬科積分”動態(tài)補貼，基于企業(yè)研發(fā)投入、專利數量、技術成熟度等指標量化科創(chuàng)能力，積分越高則補貼比例或額度可能提升，實現財政資金精準投放。
